M&Aアドバイザリー
Transaction and Corporate Finance
FD（ファイナンシャル・デリジェンス）
M&Aにおける買い手をクライアントとしたバイサイド財務デューデリジェンスおよび売り手をクライアントとしたセルサイド財務デューデリジェンスを提供します。
調査対象会社の財務数値を、収益性（PL）、資産性（BS）、資金繰り（CF）の観点から調査・分析し、バリュエーションへの影響やSPA（株式売買契約書）における手当て等に関するアドバイスを提供します。
強みと特徴
EYは、大型のセルサイド案件やPEファンド向けのバイサイド財務デューデリジェンス（DD）に強みを有しています。
また、海外チームとの連携体制を生かし、クロスボーダー案件にも数多く携わっています。
以下では、代表的な事例を3つご紹介します。
事例（1） 大手総合電機メーカーによるノンコア事業の売却支援
大手総合電機メーカーが、経営資源の選択と集中を目的として主力事業以外の事業（ノンコア事業）の売却を進めることとなり、EYは売却側アドバイザーでした。
対象事業は研究開発や製造機能、コーポレート機能などを他事業と共有していたため、事業を独立した事業として切り出すための整理が重要な論点となりました。
EYは、対象事業の財務情報の整理・分析に加え、事業運営上の課題や必要な対応事項の洗い出しを行い、売却プロセスの準備を支援しました。
また、買い手候補への情報開示に向けた資料作成や財務分析を行うとともに、入札プロセス開始後は、買い手候補からの質問対応や各種協議の伴走を行いました。
さらに、最終契約後の価格調整など案件の完了まで一貫してサポートしました。
本案件では、対象事業が他事業とさまざまな機能を共有していたため、事業を独立して運営することを前提に財務情報や事業運営体制を整理する必要がありました。
限られた期間の中で多くの関係者と連携しながら、事業の実態を正確に可視化することが求められた点が大きなチャレンジでした。
また、売却準備から入札対応、クロージングまで長期間にわたってクライアントと伴走し、複雑な課題を一つ一つ解決しながら案件を推進しました。
企業の事業ポートフォリオ変革という重要な経営判断を支援し、案件の成功に貢献できたことは大きなやりがいです。
事例（2） プライベートエクイティファンド（PEファンド）による大手化粧品メーカー買収支援
グローバルPEファンドによる日系大手化粧品メーカーの買収検討において、EYは財務・税務・人事・IT・不動産・環境・ESGなど、多岐にわたるデューデリジェンス（DD）を提供し、クライアントの投資判断を支援しました。
PEファンドは投資のプロフェッショナルであり、分析の深さやスピード、提言の質など、アドバイザーに対して高い水準を求めます。
そのため、財務DDにおいても、クライアントや各領域の専門家と密に連携しながら、多角的な分析と迅速な対応を行うことが求められました。
PE案件は難易度の高いプロジェクトである一方、投資判断の中核に関わることができる点が大きな魅力です。
さまざまな案件を通じてクライアントとの信頼関係を構築し、重要な意思決定を支援できることに大きなやりがいがあります。
事例（3） 日本企業による海外同業企業買収支援
日本の大手化学メーカーによるドイツの同業企業買収の検討において、EYは財務・税務・人事・ITなどのデューデリジェンス（DD）を提供し、クライアントの投資判断を支援しました。
本案件では、ドイツチームと日本チームが連携しながらプロジェクトを推進しました。日本チームはクライアントやファイナンシャルアドバイザーと調査方針や主要な検討事項を整理し、実際の調査・分析はドイツチームが中心となって実施しました。
プロジェクト期間中は両国のチームが定期的に連携し、調査の進捗や重要な発見事項を共有するとともに、クライアントとの会議では英語と日本語の双方を用いながらコミュニケーションを行いました。
最終的には、ドイツチームが作成した調査結果をもとに日本チームがクライアントへ報告を行い、投資判断を支援しました。
本案件では、クライアントや各アドバイザーを含めると総勢50名を超える国際的なプロジェクト体制となりました。
多様な専門家や海外チームと協働しながら案件を推進し、買収の実現に貢献できたことは、大きなやりがいとなりました。
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